Date of Award

4-2018

Document Type

Dissertation

Degree Name

Doctor of Business Administration (DBA)

Department

Business Administration

First Advisor

Abdulnasser Hatemi-J

Second Advisor

Kilani Ghoudi

Third Advisor

Qasem Al-Mdallal

Abstract

Financial profile mirrors the performance of a company regarding its competitive market abilities, sustainability and capacity. Thus, it is a crucial matter for a firm to seek appropriate financial strategies to furnish a positive influence on boosting the target outcomes of its entire business performance. This study investigates how the adopted financial strategies are associated with short/mid/long-term performance of the UAE Public Joint Stock Companies (PJSCs) that work in ten different business and industrial sectors, The quarterly based ten-year (2006-2015) Panel Data Set of the 92 PJSCs has been used in measuring the performance of each PJSC. Consequently, the researcher extracted eleven variables from the refereed finance literature to be viewed in this study as financial strategy-related factors; four out of them could be tested for the first time. These variables went into two themes, these are: i) six variables as a proxy for capital structure, and ii) five variables as a proxy for cash flow management. These variables were subject to further investigation for determining which of them have a direct influence on the financial and market performance of the PJSCs. We combined four measures of financial performance with two measures of market performance as influential variables to measure the success of the PJSCs regarding their financial performance. The model of panel data analysis was performed to make sure that the desirable statistical assumptions are fulfilled correctly, whereas the estimations were determined by using the Generalized Method of Moments (GMM) as an estimation technique by the econometric software package EViews. Both, the analysis of the dataset, and validity of the influential variables have defined a mix of appropriate dynamic financial strategies for the PJSCs to be stable in averting unfavorable different economic conditions. This dissertation argues that establishing a mutual relationship between the financial strategy of a PJSC and its market performance would be leading it to be successful. Thus, the findings confirmed the primary assumption of this dissertation that states “Different financial strategies under different economic conditions would be leading to different results (performance)”. From a professional viewpoint, this dissertation represents a reliable reference source for the financial management practitioners.

Comments

البيانات المالية تعكس أداء الشركة من حيث قدراتها التنافسية في السوق واستدامتها للأعمال. لذلك، فإن من الأمور الحاسمة للشركات هي أن تحدد الشركة الاستراتيجيات المالية المناسبة التي يكون لها مردود إيجابي على نتائج وأداء أعمالها بأكمله. تقوم هذه الدراسة بقياس تأثير الاستراتيجيات المالية المعتمدة في أداء الشركة على المدى القصير، والمتوسط، والطويل. أستخدمت 92 شركة مساهمة عامة تعمل في عشر قطاعات أعمال وصناعية مختلفة ا العامة في دولة الإمارات العربية المتحدة لقياس تأثير الاستراتيجيات المالية المعتمدة على أداء كل شركة. تم استخدام حزمة البيانات المالية الفصلية للسنوات العشر (2006-2015) للشركات المختاره. تم استخلاص عدد أحد عشر عامل مؤثر محتمل كمرجع للسياسات المالية التي سيتم اختبارها وفق الأبحاث العلمية السابقة في مجال المالية، منها أربع عوامل يتم اختبارها للمرة الأولى. تم تصنيف هذه العوامل المؤثرة في مجموعتين: ستة عوامل تمثل هيكلية رأس المال، وخمسة عوامل تمثل إدارة التدفق النقدي. وقد تم إخضاع هذه العوامل المؤثرة لمزيد من التحقيق لقياس التأثير مباشر المحتمل على الأداء المالي والسوقي للشركات المساهمة العامة. تم اختيار مجموعة من أربعة مقاييس للأداء المالي، إلى جانب مقياسين للأداء السوقي كمؤشرات لقياس نجاح الشركات. كذلك، لقد تم استخدام نموذج تحليل حزمة البيانات ( Panel Data ) لاختبارات التشخيص والفحص المطلوبة إحصائيا، وذلك للتأكد من تلبية متطلبات الافتراضات الإحصائية البيانية المستهدفة، كما تم اختبار التأثيرات باستخدام أسلوب ( (GMM- Generalized Method of Moments عن طريق برنامج الإحصاء الاقتصادي ( EViews ) . وبناء على تحليل البيانات وعلاقة العوامل المؤثرة، فقد تم استخلاص وتحديد مزيج من الاستراتيجيات المالية الديناميكية المناسبة التي تساعد في استقرار وتخطي الشركات المساهمة العامة للأزمات والظروف الاقتصادية المتقلبة. بناء على النتائج المستخلصة، فإن هذه الدراسة تبين أن نجاح الشركات المساهمة العامة يتعلق بوجود علاقة وثيقة متبادلة بين الاستراتيجيات المالية المعتمدة وتأثيرها في الأداء المؤسسي للشركة. الخلاصة، النتائج المستخلصة من الدراسة تؤكد الافتراض الرئيسي لهذه الأطروحة، "أن الاستراتيجيات المالية المختلفة، تحت الظروف الاقتصادية المختلفة، تؤدي إلى نتائج أداء مختلفة". من ناحية أخرى، من وجهة نظر أكاديمية، تمثل هذه الدراسة مرجعاً موثوقاً به في مجال ممارسات الإدارة المالية، والتي تؤسس لمزيد من الدراسات المستقبلية في هذا المجال.

Download

Included in

Business Commons

Share

COinS