Date of Award

11-2015

Document Type

Dissertation

Degree Name

Doctor of Business Administration (DBA)

Department

Business Administration

First Advisor

Abdulnaser Hatemi-J

Second Advisor

Abdulrahman Al Shayeb

Third Advisor

Youssef Abdul Monehm EI Khatib

Abstract

This thesis consists of six chapters. The first provides an overall introduction. The second offers a retrospective review of the development of the financial markets in the UAE from their start until now. The third chapter investigates empirically the casual nexus of the Abu Dhabi and Dubai stock markets in order to assess the degree of integration between these two domestic markets. To our best knowledge, this is the best attempt to explore domestic financial market integration within the context of the UAE. The fourth chapter extends the analysis in order to examine the degree of financial market integration of the UAE with regards to the global market. The fifth chapter deals with the impact of the recent real estate financial crisis on the UAE real estate market, which is considered an important sector for the economic development of the country. Chapter 6 examines the dynamic impact of oil prices on the stock market. Our methods consist of both symmetric and asymmetric causality tests, which are used in Chapters 3-6. When testing for causality, we do not make any distributional assumptions. We generate critical values via bootstrap simulations with leverage adjustments. This approach is expected to be more accurate since the underlying data set is usually non-normal with time varying volatility. We also make use of the asymmetric generalized impulse response functions in Chapter 5 and the last chapter. Allowing for asymmetric impacts is considered to be in line with the way that markets generally operate since it is widely agreed that people in the financial world tend to react more to negative news than positive news. Our conjecture is that the empirical findings which this thesis offers can be useful to both investors and policy makers in the UAE.

Arabic Abstract

تتألف هذه الأطروحة من سبعة فصول، أولها عبارة عن مقدمة، فيه يتم الفصل الثاني مراجعة تطور الأسواق المالية في دولة الإمارات العربية المتحدة، وآثار رجعي من انطلاقها وحتى يومنا هذا. أما الفصل الثالث فهو يستقصي تجريبية العلاقة النسبية بين سوق الأسهم في أبوظبي ودبي من أجل تقييم درجة التكامل فيما بين السوقين المحليتين. تعتبر هذه المحاولة الأولى من نوعها على حد علمنا لاستكشاف تكامل الأسواق المالية في سياق دولة الإمارات العربية المتحدة. يتناول الفصل الرابع التحليل المتفاضة من أجل فحص درجة تكامل الأسواق المالية في دولة الإمارات العربية المتحدة بالنسبة للسوق العالمية. أما الفصل الخامس فيتناول تأثير الأزمة المالية والعقارية الأخيرة على سوق العقارات في الدولة، والذي يعتبر قطاعاً هاماً لتحقيق التطور الاقتصادي في الدولة. أما الفصل السادس فيتناول التأثير الديناميكي لأسعار النفط على سوق الأسهم والاقتصاديات الدولية. وتضم الطرق التي نتبناها في هذه الأطروحة كلا الاختبارات النسبية المتماثلة وغير المتماثلة، وهي مستخدمة في الفصول 3-6. لا تقدم أي افتراضات توزيعية عند اختيار النسبية، وإنما تقوم بإحداث قيم حساسة عن طريق محاكاة الخطوط مع إجراء التعديلات الداعمة. يتوقع أن يكون هذا النهج أكثر دقة نظراً لكون مجموعة البيانات الأساسية غير طبيعية في حالات التقلب المتغيرة مع الوقت. كما أننا استخدمنا أيضاً وظائف الاستجابة للنبض العامة وغير المتجانسة في الفصل الخامس والفصل الأخير. يعتبر السماح للتأثيرات غير المتجانسة منسجماً مع الطريقة التي تعمل بها الأسواق بصورة عامة لأن من المتفق عليه عموماً أن الأشخاص في عالم المال يبدون التفاعل مع الأخبار السلبية أكثر من تفاعلهم مع الأخبار الإيجابية. حدثنا إلى أن النتائج التجريبية التي توصلت إليها هذه الأطروحة يمكن أن تكون مفيدة للمستثمرين وصناع السياسة في دولة الإمارات العربية المتحدة.

Arabic Comments

مفاهيم البحث الرئيسية: سوق الإمارات المالي، أسعار النفط، أسواق العقارات، الآثار غير المتماثلة، المحاكاة التمهيدية.

Download

Included in

Business Commons

Share

COinS