Date of Award

11-2023

Document Type

Dissertation

Degree Name

Doctor of Business Administration (DBA)

Department

Marketing and Entrepreneurship

First Advisor

Kathy Ning Shen

Second Advisor

Gurdal Ertek

Abstract

The objective of this study was to explore whether there was a significant positive relationship between startups’ early adoption of the digital platforms, namely, 1) mobile application, 2) a premium domain name website, and 3) the existence of active startup social media accounts, and startups’ pre-money valuation. To achieve this objective, this research used a relatively novel method in entrepreneurial research to collect data, whereby LinkedIn’s Sales Navigator was used along with an automation tool in order to send hundreds of automated connection and message requests to investors on LinkedIn who were sent a copy of the survey questions along with an explainer YouTube video asking them to answer a scenario-based survey questionnaire that presented them with 16 hypothetical startup companies divided into two groups.
By analyzing the results of 243 completed surveys received using Ordinary Least Squares regression analysis with standard errors clustered at the respondent level, referred to as the ‘Hainmueller-method, this study produced findings in support of the main hypotheses that early adoption of digital platforms by startups had a strong positive relationship with startups’ pre-money valuation. This study also found that adoption of mobile applications increased pre-money valuation by 6%, premium website increased valuation by 2.2%, while active social media accounts increased the valuation by 4.4%. These results clearly indicated that all the aforementioned digital platforms are important to potential investors when assigning valuations to the startup company. Therewith, all expectations formulated prior to fielding the experiment were confirmed by the analysis of the results.
On the other hand, the effects of the difference in grouping was also analyzed, and it was found that group A startup companies, which had three co-founders, management and startup experience, and a technical co-founder, received approximately 18.7% higher valuation than group B startup companies, which comprised of one founder each, with no experience in startup management and no technical co-founder.
By answering its research question, this research provides guidance to both investors and entrepreneurs. For the investors, this study provides a general framework for how other investors view the adoption of digital platforms vs. development of internal capabilities within the startup firm. For the entrepreneurs, this study offers a practical guidance and roadmap for their consideration of both digital platforms and internal capabilities. As can be concluded from the results, group B received 18.7 percentage less valuation than group A, despite being in the same technological maturity level for the eight companies across both groups. This means that, if all things being equal, entrepreneurs should probably focus more on building internal capabilities such as bringing more co-founders with management or startup experience and a strong technical team than focus on building or developing a mobile application. While startup companies with existing strong founding team may expect to receive higher valuation for their adoption of digital platforms, they can use this study as a guidance as well to prioritize the development of these digital platforms. For example, startup firms with strong founding team who have limited budgets that can be only spent on one of the three digital platforms may find it more rewarding to spend it on developing a mobile application than to acquire a premium website. Alternatively, startup companies that already have a mobile application developed may want to focus more on activating their social media accounts rather than purchasing a .com premium domain name as they would expect to receive a higher valuation for having active social media accounts vs. having a premium domain name.

Arabic Abstract


العلاقة بين اعتماد الشركات الناشئة المبكر للمنصات الرقمية وتقييم الشركات الناشئة مسبقاً

الهدف من هذا البحث هو استكشاف ما إذا كانت هناك علاقة إيجابية إحصائية بين اعتماد الشركات الناشئة المبكر للمنصات الرقمية، وهي 1)‏ تطبيقات الهاتف المحمول، 2) موقع ويب بإسم نطاق مميز، و3) وجود حسابات نشطة على وسائل التواصل الاجتماعي، والتقييم المالي المسبق لهذه الشركات الناشئة. ولتحقيق هذا الهدف، استخدم هذا البحث طريقة جديدة نسبياً في أبحاث ريادة الأعمال لجمع البيانات، حيث تم استخدام (LinkedIn’s Sales Navigator) جنباً إلى جنب مع أداة التشغيل الي لإرسال المئات من طلبات الاتصال والرسائل الآلية إلى المستثمرين على (LinkedIn)‏ الذين تم إرسال نسخة لهم من أسئلة الاستطلاع إلى جانب مقطع فيديو توضيحي على اليوتيوب يطلب منهم الإجابة على استبيان استقصائي قائم على السيناريو والذي قدم لهم 16 شركة ناشئة افتراضية مقسمة إلى مجموعتين.
من خلال تحليل نتائج 243 استطلاعاً مكتملاً تم تلقيها باستخدام تحليل انحدار المربعات الصغرى العادية مع الأخطاء المعيارية المجمعة على مستوى المستجيبين، والمشار إليها باسم "طريقة هاينمولر"، استنتجت هذه الدراسة بأن الاعتماد المبكر للمنصات الرقمية بواسطة الشركات الناشئة كان كها علاقة إيجابية قوية مع التقييم المالي المسبق للشركات الناشئة. واكتشفت هذه الدراسة أيضاً أن الاعتماد المسبق لتطبيقات الهاتف المحمول أدى إلى زيادة التقييم المسبق بنسبة 6%، وزاد موقع الويب المتميز من التقييم بنسبة 2.2%، بينما زادت حسابات وسائل التواصل الاجتماعي النشطة من التقييم بنسبة ‎4.4%.‏ أشارت هذه النتائج بوضوح إلى أن جميع المنصات الرقمية المذكورة أعلاه مهمة للمستثمرين المحتملين عند إسناد التقييم للشركة الناشئة. وبذلك، تم تأكيد جميع التوقعات التي تمت صياغتها قبل إجراء التجربة من خلال تحليل النتائج.
من ناحية أخري، تم أيضاً تحليل تأثيرات الاختلاف في التجميع ما بين المجموعتين أ و ب، وتبين أن المجموعة (أ) من الشركات الناشئة، والتي تضم تلاثة مؤسسين مشاركين، وخبرة في الإدارة، ومؤسس مشارك تقني، حصلت على نسبة أعلى بنحو 18.7% من الشركات الناشئة من المجموعة ب، والتي تتألف كل منها من مؤسس واحد، وليس لديه خبرة في إدارة الشركات الناشئة ولا يوجد مؤسس مشارك فني.
ومن خلال الإجابة على سؤال البحث، قدم هذا البحث إرشادات لكل من المستثمرين ورواد الأعمال. بالنسبة للمستثمرين، قدمت هذه الدراسة إطاراً عاماً لكيفية تقييم المستثمرين الآخرين لاعتماد المنصات الرقمية مقابل تطوير القدرات الداخلية داخل الشركة الناشئة. بالنسبة لرواد الأعمال، قدمت هذه الدراسة إرشادات عملية وخريطة طريق للنظر في كل من المنصات الرقمية والقدرات الداخلية. وكما يمكن استنتاجه من النتائج، حصلت المجموعة "ب" على أقل بنسبة 18.7 نقطة مئوية من المجموعة ‎"أ"،‏ على الرغم من كونها في نفس مستوى النضج التكنولوجي للشركات الثماني في كلا المجموعتين. وهذا يعني أنه، إذا كانت كل الأمور متساوية، فمن المحتمل أن يركز رواد الأعمال بشكل أكبر على بناء القدرات الداخلية مثل جلب المزيد من المؤسسين المشاركين ذوي الخبرة الإدارية أو الشركات الناشئة وفريق فني قوي بدلاً من التركيز على بناء أو تطوير تطبيقات الهاتف المحمول. في حين أن الشركات الناشئة التي لديها فريق مؤسس قوي حالي قد تتوقع الحصول على تقييم أعلى لاعتمادها للمنصات الرقمية، فإنها يمكن أن تستخدم هذه الدراسة كدليل أيضاً لتحديد أولويات تطوير هذه المنصات الرقمية. على سبيل المثال، الشركات الناشئة التي لديها فريق مؤسس قوي ولديها ميزانية محدودة لا يمكن إنفاقها إلا على واحدة من المنصات الرقمية الثلاث قد تجد أنه من المفيد إنفاقها على تطوير تطبيق جوال بدلآ من الحصول على موقع ويب متميز على نطاق (com). وبدلآ من ذلك، قد ترغب الشركات الناشئة التي لديها بالفعل تطبيق جوال تم تطويره في التر كيز بشكل أكبر على تنشيط حسابات الوسائط الاجتماعية الخاصة بها بدلاً من شراء اسم نطاق متميز على (com). حيث أنها تتوقع الحصول على تقييم أعلى لامتلاك حسابات نشطة على وسائل التواصل الاجتماعي مقابل وجود حساب اسم النطاق المميز.

Download

Share

COinS